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旋挖钻机分析
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文章类型：行业新闻
文章加入时间：2007年10月23日9:25
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●公司是中国小型挖掘机行业的主要企业之一，其产品打入利润丰厚的欧洲和美国市场。小型挖掘机在海外市场潜力巨大，占整个挖掘机市场份额的一半左右。由于公司产品价格较国际同业优势明显，我们预计未来三年出口业务将迎来飞速发展，销售收入年均增长率预计超过100%。
●公司计划公开增发1，000万股，用于小型挖掘机和其他小型建筑机械产能扩张。公司小型挖掘机产能将增加4，000-5，000台，以应对公司业务快速发展需求。
鉴于国内市场大型基建项目对中型挖掘机需求仍很旺盛，公司对中型挖掘机加大投入并计划于2008年推出新产品。
由于在采矿产业应用广泛，公司液压静力压桩机前景美好。由于产品质量已经达到世界级水平，公司成功进入澳大利亚和俄罗斯市场。公司旋挖钻机主要用于铁路、桥梁和建筑行业。随着“十一五”规划下大型铁路和其他基建投资加速，预计该产品需求将十分旺盛。我们预计静力压桩机和旋挖钻机产品增长率将超过50%。
●综上所述，预计公司盈利增长可能大幅超过预期。预计未来三年公司盈利复合增长率约为109%，公司应较同业享有溢价，基于40倍2008年市盈率，我们将目标价格设为62.56元，评级上调至“优于大市”。(中银国际)
博瑞传播（爱股,行情,资讯）(600880) 战略转型打开发展空间
●成都传媒集团的成立为博瑞传播进军娱乐传媒业提供了一个绝佳的契机和平台。优秀的管理团队、独一无二的市场化体制和娱乐传媒业的巨大市场潜力相结合，将爆发出最璀璨的光芒，彻底打开公司的发展空间。
●博瑞传播已经和成都市政府合作，成为成都户外广告标准的制定者。公司计划在2008年成为四川最大户外广告公司，2009年进入西南户外广告公司前三强的行列，销售收入达到2亿元。
以北京管理总部和北京星百瑞娱乐传媒的相继成立为标志，公司向娱乐传媒业进军的序幕正式拉开，地域和媒体种类不再成为估值的限制。作为中国唯一市场化的政府媒体，我们坚定看好公司在娱乐传媒业的发展，极可能重现当年成都商报的辉煌。
●基于以下理由，我们认为博瑞是中国最优秀的传媒上市公司，并给予其20%的溢价。1)唯一市场化运营的政府媒体；2)优秀的管理团队；3)跨媒体、跨区域战略使业绩高速增长；4)未来可能的资产注入。
预计2007-2009年EPS分别为0.73、0.93、1.19元，我们认为公司合理价值58元，相当于2008年动态PE62倍，较市场平均水平溢价20%，我们给予“增持”评级，建议现价积极买入。(联合证券)
达安基因（爱股,行情,资讯）(002030) 迈入快速发展轨道
●公司的临检中心在引进战略投资者(高新投)后，将会在明年启动大规模的扩张行动，并将继续引进产业投资基金。预计该项目将会在2008年扩张，大部分网点在2009年、2010年开业，2010年后开始产生较大盈利。
●受益于政策要求，血液筛查市场开始迅速扩大，预计将在明年启动，预计获得新药证书的有科华生物（爱股,行情,资讯）、达安基因，该市场预计会有3亿元左右的市场空间。达安基因的技术与科华生物并没有本质差异，市场份额取决于双方的销售能力。预计达安基因能有将近1个亿元的销售收入。未来2年国家可能会要求血站也使用核酸诊断试剂进行血液筛查，这还会使得该市场继续增长。
公司在收购中山生物后，获得了免疫诊断的品种。中山生物有丙肝、乙肝、艾滋病等重要的诊断试剂品种，这些品种在进入达安的销售平台后，随着临检中心网络的铺开，该类产品销售将会有很好的表现。
●公司今年主营业务收入约为22，728万元，全年净利润约为3，308万元，EPS约为0.26元。相对于明年0.51元的业绩，目前的股价并没有多大的增长空间，考虑到血筛市场的迅速发展，为公司未来几年的业绩增长提供了保障，而公司临检中心业务未来将会大规模扩张，我们维持原来公司“增持”评级。(金元证券)
泛海建设（爱股,行情,资讯）(000046) 项目储备增强发展后劲
●公司近日公告，与北京大兴经济开发区开发经营总公司等公司合作成立项目公司，其中泛海建设占70%股权。该项目公司将主要开发宗地面积为995.3亩的大兴经济开发区北区一号地的土地一级开发。基于项目合作方北京大兴经济开发区开发经营总公司的实力，公司成功获得该项目的二级开发权可能性较大。项目周边在售房价超7000元，而地价已有开发商报出4680元/平方米的价格，预期项目前景佳。
●公司2006年报披露计划在2007年底前项目储备量达到1200万平米，剔除本次新增储备面积及拟向大股东收购项目面积，预期公司年底前还将新增300万平米的储备项目。届时储备规模将进A股房地产公司前三强。
●凭借良好的地段及方便的交通条件，泛海国际5678开盘后销售不俗。截至报告日，公司已推盘的1360套住宅，销售率达到98%。该项目的盈利将支撑公司近两年的业绩增长，预期今、明两年EPS分别为1.06和2.19元。
泛海建设自股改后所迸发出的快速增长态势，以及公司股价良好的表现，再度印证我们在对公司的首篇报告《股改催生，地产蛟龙将出渊》中所做的判断。基于对公司良好增长的预期，我们对公司继续维持“增持”评级。(联合证券)
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